Lohnen sich alternative Wege für Gold-Investitionen?

Obwohl Indien einer der größten Verbrauchermärkte für Gold in der Welt ist, produziert es selbst eine vernachlässigbare Menge. Das bedeutet, dass der Großteil der indischen Nachfrage durch Importe gedeckt wird. Um die Importlast zu reduzieren, führte die indische Regierung 2015 Sovereign Gold Bonds (SGBs) ein. 

SGBs sind staatliche Wertpapiere, die von der Reserve Bank of India (RBI) ausgegeben werden und in Gramm Gold denominiert sind. Sie werden in Vielfachen von Gramm(en) Gold mit einer Mindestanlage von 1 Gramm ausgegeben. 

Die Höchstgrenze für Investitionen in SGBs liegt bei 4 Kilogramm pro Jahr für Einzelpersonen und 20 Kilogramm für Trusts. Die Rückzahlung dieser Investition erfolgt zu einem Wert, der dem Goldwert am Tag der Rückzahlung entspricht. 

SGBs sollten einer Investition in physisches Gold aufgrund der geringeren Transaktionskosten und der garantierten, halbjährlich gezahlten Zinsen von 2,5 % pro Jahr überlegen sein. Im Gegensatz zu digitalem Gold gibt es keine Möglichkeit, Ihre SGB-Bestände in physisches Gold zu konvertieren, da die Rückzahlung in indischen Rupien erfolgt. 

Verfügbarkeit: SGBs werden in Indien über Geschäftsbanken, Postämter, Börsenmakler, Wertpapierhandelsunternehmen und Aktienverwahrungsstellen wie die Stock Holding Corporation of India vertrieben; sind aber auch im weltweiten Handel erhältlich. 

Glaubwürdigkeit: SGBs bieten die höchste Sicherheit, da sie von der indischen Bundesregierung garantiert werden.

Liquidität/Laufzeit: SGBs werden für eine Laufzeit von acht Jahren mit einer Option auf vorzeitige Rückzahlung nach fünf Jahren ausgegeben. Die vorzeitige Rückzahlungsoption kann zu jedem Zinszahlungstermin nach fünf Jahren ausgeübt werden. SGBs werden auch an führenden Börsen Indiens gehandelt, darunter die Bombay Stock Exchange (BSE) und die National Stock Exchange (NSE). Aufgrund des geringen Transaktionsvolumens ist der Verkaufspreis an den Börsen jedoch meist niedriger als der vorherrschende Goldpreis. Als solche sind sie weniger liquide als physisches Gold.   

Kosten: Der Ausgabepreis von SGBs wird auf der Grundlage des durchschnittlichen Schlusskurses für Gold mit einem Feingehalt von 999, der von der India Bullion and Jewelers Association Limited veröffentlicht wird, für die letzten drei Geschäftstage der Woche vor der Zeichnungsfrist festgelegt. Für Online-Anträge wird ein Rabatt von 50 indischen Rupien pro Gramm gewährt. 

Aufrechterhaltung: Die Aufrechterhaltung der Investition in SGBs ist am einfachsten und am wenigsten kostspielig, da keine Lagerungs-/Versicherungsgebühren anfallen. SGBs werden in einem Demat-Konto gehalten. Es ist daher bequem, einen Überblick über Investitionen in SGBs zu behalten.  

Besteuerung: Die auf SGBs gezahlten Zinsen sind wie alle anderen Zinserträge steuerpflichtig und werden zu dem für Sie geltenden Steuersatz versteuert. Die Kapitalgewinne bei Rückzahlung oder Fälligkeit unterliegen dem jeweiligen Landessteuergesetzt. Wenn die SGBs jedoch über die Börse verkauft werden, sind die Gewinne als Kapitalgewinne zu versteuern. (Landessteuergesetzte können abweichen!)  

Vorteile: SGBs können genau wie physisches Gold als Sicherheit bei vielen großen Banken für ein Darlehen verwendet werden.

Gold-ETFs sind gleichbedeutend mit dem Kauf von Gold in physischer Form, ohne den Aufwand, physisches Gold zu halten. Sie erfordern, dass Anleger ein Demat-Konto eröffnen und Goldanteile in einer dematerialisierten Form halten, ähnlich wie Anleger Investmentfondsanteile halten. 

Gold-ETFs werden in Einheiten ausgegeben und gehandelt, von denen jede 0,01 Gramm, 0,5 Gramm oder 1 Gramm Gold entsprechen kann, was von Fonds zu Fonds variieren kann. Die Preise von Gold-ETFs bewegen sich im Gleichschritt mit dem Goldpreis.   

Verfügbarkeit: Gold-ETFs werden von Fondshäusern aufgelegt und sind an der Börse notiert und werden dort gehandelt. Sie können über einen Börsenmakler oder ein Wertpapierhandelsunternehmen erworben werden, genau wie Sie in Aktien investieren.  

Glaubwürdigkeit: Gold-ETFs sind zu 100 % durch physisches Gold mit einem Reinheitsgrad von 24 Karat (995 und mehr) unterlegt und sind daher risikoarm. Da Gold-ETFs an Börsen gehandelt werden, trägt dies zur Glaubwürdigkeit bei. In jedem Fall sollten Sie über ein zuverlässiges Brokerhaus investieren. 

Liquidität/Laufzeit: Gold-ETFs sind unbefristet und haben keine Sperrfrist oder feste Laufzeit. Einige Fondshäuser bieten eine Option zur Rückgabe in physischem Gold. Allerdings ist eine Rückgabe in physischer Form bei einer Menge von weniger als 100 Gramm in der Regel nicht möglich. Kursnotierungen zum Kauf oder Verkauf sind jedoch nur während der Markthandelszeiten verfügbar.

Kosten: Es gibt keinen Ausgabeaufschlag oder Rücknahmeabschlag, allerdings fallen bei jedem Kauf oder Verkauf von Gold-ETFs Maklergebühren an. Außerdem erhebt das emittierende Fondshaus von Gold-ETFs eine Verwaltungsgebühr, bei der es sich um jährliche Kosten für das Halten von Gold-ETF-Anteilen handelt. Diese Kosten liegen in der Regel zwischen 0,35 % und etwa 1 % des gesamten Vermögens, das Sie jährlich in einem Gold-ETF halten. 

Wartung: Gold-ETFs werden in Ihrem Demat-Konto gehalten; es fallen keine zusätzlichen Kosten für Lagerung oder Versicherungsgebühren an.

Besteuerung: Gold, das in einem Gold-ETF gehalten wird, unterliegt nicht der UsSt, aber Sie müssen auf Kapitalgewinne, die Sie beim Verkauf der ETFs erzielen, ähnliche Steuern zahlen wie auf physisches Gold. 

Vorteile: Gold-ETFs werden als Sicherheiten zur Absicherung eines Kredits akzeptiert.  Im Gegensatz zu physischem Gold und Sovereign Gold Bonds können Sie jedoch keine Goldkredite gegen Gold-ETFs in Anspruch nehmen. Aufgrund ihrer Liquidität sind sie auch für Anleger mit einem kurz- bis mittelfristigen Anlageziel geeignet. 

Die Rohstoffbörsen MCX, NSE und BSE bieten Gold-Futures-Kontrakte an, die als Gold-Futures bekannt sind. Gold-Futures werden größtenteils von Unternehmen genutzt, die sich mit der Herstellung und dem Handel von Gold und Goldschmuck, dem Import und Export beschäftigen, um sich gegen Preisrisiken abzusichern. 

Die Börsen bieten Gold-Futures auch in kleineren Stückelungen an, um den Anforderungen eines Investors gerecht zu werden. Der Handel mit Gold-Futures ist jedoch komplex und nur für erfahrene Investoren mit guten Kenntnissen im Handel mit Derivaten geeignet.  

Wenn Sie eine Vorstellung von den zukünftigen Goldpreisen haben, können Sie mit einem Gold-Future-Kontrakt Gold zu einem zukünftigen Zeitpunkt entweder kaufen oder verkaufen. Der Kontrakt wird am Fälligkeitstag abgerechnet; der Goldpreis wird jedoch erst am Transaktionstag selbst festgelegt. Um das Risiko der Volatilität zu managen, verlangen die Börsen, dass Sie bis zur Abwicklung des Kontrakts eine Marge hinterlegen. Die Marge kann zwischen 4% und 10% liegen, abhängig von der erwarteten Volatilität der Preise. 

Verfügbarkeit: Gold-Futures werden von MCX, NSE und BSE angeboten und an den jeweiligen Börsen gehandelt. Sie können mit Gold-Futures über einen bei der Börse registrierten Broker handeln.

Glaubwürdigkeit: Gold-Futures werden von den Börsen angeboten und an diesen gehandelt, was die Glaubwürdigkeit erhöht. Sie können auch die Lieferung von physischem Gold mit einem Reinheitsgrad von 24 Karat am Ende des Kontrakts verlangen. Die Börsen wenden ein hohes Maß an Sorgfaltspflicht an, um die Reinheit des Goldes sicherzustellen.  

Der Handel mit Gold-Futures erfordert spezielle Kenntnisse, und Sie sollten immer Ihren Anlageberater konsultieren oder sich mit den Bedingungen von Gold-Futures vertraut machen, bevor Sie eine Transaktion tätigen. 

Liquidität/Laufzeit: Die Vertragslaufzeit eines Gold-Futures liegt in der Regel zwischen drei Monaten und einem Jahr. Sie können innerhalb dieses Zeitraums zu den an der Börse notierten Preisen aus dem Kontrakt aussteigen oder bis zur Fälligkeit bleiben, wobei Sie die Option haben, den Kontrakt durch physische Lieferung von Gold zu begleichen. Die physische Lieferung von Gold ist jedoch auf einige wenige Zentren beschränkt; die Informationen darüber finden sich in der Vertragsspezifikation. 

Kosten: Anleger zahlen die Kosten für den Goldkontrakt zusammen mit den Gebühren, wie regulatorische Gebühren, Börsengebühren und Maklergebühren. Kontrakte werden an allen geführten Börsen für 1-Gramm-, 8-Gramm- und 100-Gramm-Stückelungen angeboten; an den meisten umfasst das Mindestangebot einen 100-Gramm-Kontrakt. Der Anleger, der eine Lieferung von Gold bei der Abrechnung anstrebt, sollte auch die Kontraktspezifikation auf die für physisches Gold zu zahlende Prämie überprüfen. 

Steuern: Jeder Gewinn, der durch den Handel mit einem Rohstoff in Indien erzielt wird, fällt in der Regel nicht unter die Kapitalertragssteuer. Anleger müssen den Gewinn jedoch zu ihrem gesamten Geschäftseinkommen hinzurechnen und entsprechend ihres Landes-Einkommensteuertarifs Steuern zahlen. 

Positiv: Gold-Futures sind ein geeignetes Produkt für Sie, wenn Sie eine Zukunftsperspektive für den Goldpreis haben. Sie können den zukünftigen Preis festschreiben, ohne eine 100%ige Zahlung für Gold zu leisten. Allerdings müssen Sie die Marge einhalten, die von der Börse von Zeit zu Zeit festgelegt wird. Es gibt Ihnen auch die Möglichkeit, jederzeit innerhalb der Vertragslaufzeit ein- oder auszusteigen, ohne eine Verwaltungsgebühr zu zahlen.  

Autor: NL. Zündorf

Quellen: Wie man in Gold ETF investiert - was Sie wissen sollten

Gold Investitionen: Die wesentlichen Dinge, die man vor einer Investition wissen sollte.

Leitfaden für Einsteiger in die Goldanlage: Die wichtigsten Methoden, Gold zu kaufen und zu handeln, sowie die Vor- und Nachteile jeder dieser Methoden

Forbes