Gold - eine kurze Übersicht in Zahlen

Die Gold - Psychologie

Aurum. Au. Geld. Gold. Das Lösegeld der Könige, das Symbol des Adels. Der wirtschaftliche Motor der Imperien seit der Antike und der Mörder der Zivilisationen.  Seit 5000 Jahren hat Gold die kollektive Vorstellungskraft der westlichen Welt eisern im Griff und zeigt keine Anzeichen von Aufgeben. Bücher und Bücher sind über den psychologischen Einfluss dieses Metalls geschrieben worden, aber was ist mit dem eigentlichen Markt?

Aufgrund seiner psychologischen Bedeutung kann die Produktion von Gold bis tief in die Geschichte zurückverfolgt werden. Gold findet man auf allen Kontinenten, in vielen verschiedenen Lagerstätten. Die Hauptquelle der globalen Goldproduktion hat sich im Laufe der Jahre verschoben. Im Altertum war es das alte Ägypten und das heutige Spanien.

Im Zeitalter der Entdeckungen waren es Lateinamerika und die spanischen Kolonien Peru, Mexiko und New Granada (Kolumbien). Im 19. Jahrhundert waren es die Goldfelder im westlichen Nordamerika von Kalifornien bis zum Klondike, die den Großteil der neuen Produktion bildeten. Im 20. Jahrhundert dominierte Südafrika die Goldproduktion mit einem Höchststand von 1000 Tonnen pro Jahr und ging erst in den letzten zwei Jahrzehnten zurück.

Heute liegt China mit 14% der Weltproduktion (467 Tonnen) an der Spitze, gefolgt von Australien, Russland, den USA und Peru. Gegenwärtig liegt die weltweite Produktion bei durchschnittlich 2500-3000 Tonnen (oder 85 bis 100 Millionen Unzen pro Jahr). Im Jahr 2017 verfügte Gold über 48% des weltweiten Mineralexplorationsbudgets, und viele große Bergbauunternehmen sind ausschließlich Goldunternehmen.

Die geförderte Produktion macht zwischen 70-80% des jährlichen Goldverbrauchs aus, der Rest der Nachfrage wird durch Altgold gedeckt.

Goldschmuck
Ab 2017 ist die größte Nachfrage nach Schmuck mit einem Anteil von etwas mehr als der Hälfte (54%) des Verbrauchs an bergmännischem Gold und Altgold zu verzeichnen. Derzeit ist Indien der größte Goldschmuckmarkt der Welt, mit geschätzten 22.000 Tonnen Gold, und China steht an zweiter Stelle. Zwischen den beiden machen sie 44% des weltweiten Goldschmuckkonsums aus. Der Rest entfällt auf die Nachfrage aus dem Westen und Lateinamerika und Afrika.

Weitere 36% der Goldnachfrage sind "Investitionen", die Goldbarren (Barren und Münzen), Finanzkäufe und Zentralbankkäufe umfassen. Obwohl der Goldstandard in der Weltwirtschaftskrise zusammenbrach und die letzten Überreste in den 1970er Jahren weggewischt wurden, gibt es einen starken Anreiz, Gold als Anlagevehikel zu behalten.

Von Zentralbanken bis hin zu Privatanlegern besteht eine stetige Nachfrage nach Edelmetallen zur Absicherung gegen Inflation oder andere finanzielle Zwecke. Die drei Hauptanleger sind Einzelanleger, Zentralbanken und die börsengehandelten Goldfonds (ETF's). ETFs und Einzelpersonen überwiegen bei weitem die Zentralbanken, die nur 6% des Goldmarktes ausmachen.

Der Hauptanwendungsbereich von Gold liegt in der Elektronik und in geringerem Maße in der Fertigung. Die Leitfähigkeit und Duktilität von Gold hat es unersetzlich gemacht für alles, von High-End-Stereo-Geräten über Smartphones bis hin zu Jet-Triebwerken. Dies macht weitere 9% der aktuellen Nachfrage aus, wobei die letzten 1% auf exotischere Anwendungen wie Medizin und Küche entfallen.

Es wurde von "Peak-Gold" gesprochen, das dem "Peak-Öl" ähnlich ist, da die größeren und reicheren Lagerstätten abgebaut werden und nicht ersetzt werden, dann wird die Goldproduktion zwangsläufig zurückgehen, bis das Minenangebot auf Null sinkt. Dieses Phänomen zeigt sich in Südafrika, das 1970 seinen Höhepunkt erreichte und langsam auf weniger als 20% seiner früheren Gesamtproduktion zurückging.

Die Menschen haben jedoch sehr erfinderisch Gold aus dem Gestein gewonnen und den durchschnittlichen Gehalt der abgebauten Lagerstätte von der Unze auf das Gramm auf 0,2 g/t (200 Teile pro Milliarde) in einigen Fällen gesenkt.

Darüber hinaus wird Gold bei abnehmenden reinen Goldvorkommen zunehmend als Zusatzmineral in anderen Lagerstätten gefördert. Beispielsweise produzieren große Kupfervorkommen jährlich Millionen von Unzen Gold als Zubehör für die Kupferproduktion. Derzeit gibt es keinen Mangel an diesen, so dass ich davon ausgehe, dass es für die nahe Zukunft keinen Mangel an Gold geben wird.

Quelle: Geology for Investors